华商基金童立:解读科技股热潮的背后

作者:tina 浏览次数: 日期:2020-02-26

  近日,华商基金研究部副总经理、华商科技创新(008961)基金拟任基金经理童立与大家分享了他对科技创新主题投资的看法。以下为部分精彩观点与大家分享。

  经济学硕士,2011年加入华商基金,现任华商基金研究部副总经理,3月3日将发行华商科技创新基金拟任基金经理。

  华商基金童立:我觉得这是很正常的事情,科技类公司分化将越来越大,科技股在过去一段时间里面是一枝独秀的走势,那么这样一个走势中间有一些调整是正常情况,可能会出现一些回调的压力和动能,核心还是关注产业的趋势。

  问:当前科技股仍然是A股市场一个最大的亮点,各路资金都在追逐科技股的一些细分板块,科技股热潮的背后究竟有着怎样的行情演绎基础?

  华商基金童立:科技行业从去年开始尤其是去年下半年至今,表现得确实很突出,甚至成为市场上独立的亮点,我认为有两个方面的原因。一是和中国经济结构相关,当前我国正着力推动高质量发展,包括产业结构转型升级,经济结构转型升级两大趋势。

  首先,我们必须要走经济结构转型之路,也是中央所说的高质量发展这条路。因为如果我们再依靠传统模式可能将会比较难以维系,所以说这是必要性条件。而且我们现在也具备这个能力。转型升级不可能凭空而来,我们也是经过过去长时间的工业化积累,包括改革开放后、加入WTO之后,我国的工业水平、制造业水平、研发能力、人才储备、基础技术积累都是在不断提升,走到今天这个位置上,我们其实也具备了进一步往上升级的核心基础。

  第二个方面的原因在于,目前我国正处于一轮科技创新周期的起点,为什么这么说呢?因为我们分析过去每一轮时代性技术创新都有一条非常鲜明的主线,这条主线都是来自于人类不断地能够被机器节省出体力、脑力。不论是从早期的工业革命,包括之前的信息技术的革命,其实都是不断地通过自己研发创新,制造出来一些产品,帮助人类,使人类的能力变得更强。

  如今,我们可以看到关于体力方面机器,比如说家用电器,包括汽车等等,其实都已经比较成熟。如果再往后发展,其实我们更多的是需要节省人的脑力工作,比如人工智能就是当下大的趋势。其实人工智能也不是一个新的名词,那为什么我们这么说呢?是因为当前我们正处于时代性科技创新的开端,人工智能也是需要基础的,需要有算力支持、资源能力以及类似算法技术方面的积累。我们可以看到类似于云计算、大数据,作为底层支撑,在过去近十年的时间里发展得如火如荼,正是基础能力的积累和技术实力的不断迭代与进步,才使我们看到了人工智能在各个领域方面的应用,相信未来我们还能够慢慢看到更多,现在只是刚刚起步的阶段。

  另一方面,伴随着5G技术,我们才有了让更多设备能够接入到互联网或者完成数据采集等在线功能。从今年开始,我国即将进入5G基站大规模建设,5G手机也会开始发售,渗透率将快速提高。其实,无论今年进展有多快,我觉得都不是很重要,重要的是,这代表着未来的大趋势。进入5G时代,我们的数据能力、在线设备的数量都会大幅提升,这也就意味着积累大数据基础的提升。与之相伴的是数据中心、运算能力的提升与渗透,这些作为基础核心底层,未来将会更加有力地推动人工智能时代的创新潮流。

  问:科技股的行情为什么会出现在这样一个时间点上?是不是还有一些其他的因素导致了它的启动?

  华商基金童立:我所说的相对比较宏观,有两个方面的背景。为什么出现在去年?为什么是出现在这样的情况?也有更具体的原因。去年推出科创板,表明了中央的决心和态度。通过资本市场方式支持中国创新,支持中国产业结构升级,而不是通过其他的方式,我个人认为也是非常合理的,我也非常赞同。

  因为对于创新、研发而言,客观来讲,还是具有一定失败的概率,对于这些企业的支持并不是特别适合用传统间接融资方式,所以说我们用推出科创板的方式,表明转型决心,也表明了转型途径和支持道路,这是第一个方面。

  第二个方面,我们可以看到国际之间出现了一些摩擦和竞争的态势。在这样的情况下,就使得我们需要更加紧迫的提高自身的创新能力与水平,这种需求为整个产业链带来了很多变化,确实我们看到很多公司更加受益于这样的变化趋势,所以说也为去年科技行业产业链进步带来了积极的影响。

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